2026-09-25

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这里是每日人物旗下的汽车专栏 X-CAR。 2026年，宁德时代不再是车企的“默认选项”。 6月，问界品牌宣布引入两家二线电池供应商；9月，小米汽车发布自研品牌“龙甲电池”，澎程系列全系搭载，电芯由中创新航和欣旺达供应；同月，合作10年的理想汽车宣布将推出自研电池，并将分阶段逐渐解除对宁德时代的依赖。 一时间，长期牢牢把握定价权、供货权，说一不二的“宁王”，变成了被集体“分手”的对象。尽管宁德时代创下了上市以来最好的中期财报，上半年净利润432.84亿元，但股价从5月高点回撤超35%，市值蒸发逾7000亿元。 这宣告了一个新时代的到来：车企不再想被单一供应商拿走大部分利润，更不想被拿捏得那么难受。 “在日子好过的时候，大家可以一起赚钱。随着电动车行业残酷内卷一年，下游车厂苦不堪言，肯定会向上游电池传递压力，再往上锂矿的好日子也到头了。” 过去，车企苦“宁王”久矣，却在反复拉扯后，不得不回到宁德时代身边，这次会不一样吗？未来，新能源汽车将更多搭载各家车企的自研电池、二线电池厂电池，对消费者又有什么影响？ 文 | 谢韫力 编辑 | 张轻松 运营 | 歪歪 车企集体提“分手” “分”得最决绝的，是曾经合作最深的理想汽车。 9月初，相伴10年的理想汽车传出和宁德时代的分手信号。先是宣布推出自研电池，一周后，李想称：L8、L6、i8、i6、MEGA、i9这六大车型，都会有部分量产车搭载自研电池。更彻底的转变在四季度，销冠车型i6迎来换代，届时，将全部采用自研电池，不再有宁德时代版本。 ▲ 理想汽车在社交账号上发布理想电池视频介绍。 图 / 理想汽车 这场分手尤为迅速、突然。自创业起，理想和宁德时代经历了10年“蜜月期”。去年6月，李想还曾专门前往宁德时代总部，和宁德时代创始人曾毓群并肩站在赤鉴湖边，庆祝理想专属配套的第100万台电池包下线，背后横幅打着“百万征程，向理想出发”；3个月后，两家又签署了5年战略合作协议；一年之后，双方的关系发生了戏剧性转变。 理想汽车不是今年第一个这么做的车企，与“宁王”关系出现裂痕的还有小米汽车。 比理想早起天，小米澎程N70、N90两款车上市，没有像SU7、YU7一样选用宁德时代电池，其搭载的是自研品牌“龙甲电池”。小米对电池业务的规划，明晃晃写在招聘网站上，官网释放出的电池相关岗位超过70个，涵盖电芯研发、电解液、生产制造等电池全流程。释放的信号很明显，它也将逐步降低宁德时代的供应比重。 更早之前，今年6月，36氪财经就曾报道，长期由宁德时代独供的问界品牌，计划引入中创新航、国轩高科两家二线电池供应商。 对宁德时代来说，比起少卖出多少块电池，也许更应该紧张的是，车企动摇了宁德时代的确定性：电池不是非宁德时代不可。 消费者对这股趋势的心情更复杂：“以后会不会买不到宁德了，感觉各个车企都在往这个方向发展。”一些车主在社交媒体上发问：“理想自研电池靠谱吗？有必要转宁德时代吗？” ▲ 图 / 社交媒体截图 资本市场也给出了反应。理想汽车宣布全系采用自研电池至今，短短10天，宁德时代股价下探至年内新低，相较今年5月468元/股的高点回调超35%，股价一度失守300元关口，市值自高点蒸发超7000亿元。 社交平台上，有人将这次下跌看作必然的信号。“宁德时代太赚了，底下车企都在给它打工，在日子好过的时候，大家可以一起赚钱。随着电动车行业残酷内卷一年，下游车厂苦不堪言，肯定会向上游电池传递压力，再往上锂矿的好日子也到头了。” 车企的怨气在今年惨烈的营收对比下尤为强烈。2026年上半年，造车新势力普遍深陷亏损泥潭，宁德时代却创下上市以来最佳中报成绩，上半年归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%。 拉长时间线来看更显残酷，36氪财经分析，2017年宁德+比亚迪两家公司的利润占比不到整个利润池的8%，而到了2025年，这一占比已经提升至77%，2026年中报更是达88%。这意味着，行业近九成的利润已经都在两家龙头手中，而其余企业只能在狭窄的利润空间里厮杀。 “天下苦宁王久矣”，在这两年愈演愈烈。 业内，宁德时代获称“宁王”称号，用以形容它驾驭资本市场与客户的得心应手。电池是电车最重要的部件，驱动着电车运转，也是影响起火概率的核心变量。长期以来，宁德时代稳居电池行业第一梯队，全球每10辆电车，就有4辆搭载着宁德时代的电池。 凭借着龙头地位，宁德时代的报价普遍比同行多10%，但过去数年，凭借更稳定的交货时间、更低的故障率、较长的寿命、以及更低的召回次数，在数次博弈之后，车企不得不接受一个事实：即便一块宁德时代的动力电池能占到整车成本的近四成，但为了确保及时交付、回应消费者对“高端”的认知，它们依然无法与宁德时代解绑。 除了让车企对其形成路径依赖，宁德时代的登顶过程，也是数家二线电池厂逐渐消亡的过程。2018年，我国实